 从出货量看★◈✿，PC整体呈现周期性的特征★◈✿。2020-2021年疫情影响★◈✿，对远程办公★◈✿、在线娱乐等需求增多★◈✿，带动了PC的一波需求★◈✿。但随 着人们生活回归正常★◈✿，PC需求透支★◈✿，供给过剩★◈✿，PC产业出现了两年的下行调整★◈✿。

　　 经过30多年的发展★◈✿，PC形式经历了桌面PC-笔电-平板电脑的变化★◈✿，渗透率已接近天花板★◈✿，整体上PC产业缺乏足够的创新★◈✿，人们对 传统PC的需求更多来自于自然的换机周期★◈✿。

　　 生成式AI和LLM的飞跃式发展★◈✿，深刻变革了个人生活与工作模式★◈✿，加速各行各业实现智能化转型★◈✿。AI技术需要在实际场景中得以更 深入的应用★◈✿，AI发展正从软件主导转向硬件+软件并行驱动★◈✿，而智能设备作为人工智能触达终端用户的终极载体★◈✿，正成为AI未来发展 与落地的重要突破口★◈✿。AI PC将AI模型与PC结合★◈✿，为PC产业带来硬件架构设计★◈✿、交互方式★◈✿、数字内容★◈✿、应用生态等方面的变革尊龙凯时人生就是博★◈✿。

　　 传统PC在主芯片架构上以“CPU+GPU”的方式为主流方案★◈✿，核心思路是让PC的功能专注于“计算+存储”★◈✿。

　　 AI PC将带来生产力的变革★◈✿。作为设备★◈✿、边缘计算和云技术的混合体★◈✿，AI PC将不仅具有强大的计算能力和先进的AI技术★◈✿，还带来了 创新的交互方式和视觉体验★◈✿，满足新的生成式AI工作负载需求★◈✿，同时还可为用户提供量身定制的体验★◈✿。

　　 AI PC的功能将扩展至“计算+存储+传感”尊龙凯时人生就是博★◈✿。在架构设计上★◈✿，AI PC最重要的是嵌入了AI芯片★◈✿，形成“CPU+GPU+NPU”的异构方案★◈✿。通过嵌入独立NPU的强算力性能★◈✿，大幅提升终端AI能力★◈✿，并更好地提升性能★◈✿、控制功耗★◈✿；为了适配AI应用和越来越强的NPU 算力★◈✿，CPU和GPU的性能也会有相应提升★◈✿；同时在AI深度学习应用中三者有不同分工★◈✿，训练阶段会使用CPU或GPU执行通用计算任 务★◈✿，而推理阶段或利用专门的NPU来提高效率★◈✿。此外★◈✿，通过配备丰富的传感器★◈✿，来实现更好的人机交互体验★◈✿；在计算和传感性能大 幅提升的同时★◈✿，存储特别是内存也将拓展至更大的容量★◈✿，以满足大算力缓存等需求★◈✿。

　　 联想集团★◈✿：PC中嵌入AI芯片★◈✿，在CPU基础上引入NPU★◈✿，大幅提升PC的AI能力★◈✿，实现更好地管理AI工作量★◈✿、提升性能★◈✿、控制电池消耗 等目的★◈✿；装备传感器★◈✿，实现更多的交互功能★◈✿。未来或将采用“CPU+GPU+NPU+DPU”的芯片架构★◈✿，以提升算力★◈✿，同时在存储★◈✿、 散热方面亦有更新尊龙凯时人生就是博★◈✿。

　　 英特尔★◈✿：12月14日将发布代号Meteor Lake的酷睿Ultra处理器★◈✿，这是首款配备集成式的神经网络加速单元（NPU）的酷睿处理器 ★◈✿，用于在PC上带来高能效的AI加速和本地推理体验★◈✿。Meteor Lake是首个采用3D Foveros封装技术的客户端芯粒设计★◈✿，采用Intel 4 制程（7nm工艺）★◈✿，集成Intel锐炫显卡★◈✿，带来了独立显卡级别的性能★◈✿。  高通★◈✿：推出用于PC端的骁龙X Elite芯片平台尊龙凯时人生就是博★◈✿，算力达到75 TOPS★◈✿，支持在终端运行超过130亿参数的生成式AI模型★◈✿。

　　 AI PC在软件上最大的变化是整合了轻量化AI模型★◈✿，并且各种生成式AI应用都能在AI PC上顺利地运行★◈✿。早期AI PC的AI应用主要集 中在工作生活助手★◈✿、图像生成等解决方案上★◈✿。

　　 AI模型★◈✿：受制于本地算力★◈✿、存储尊龙凯时人生就是博★◈✿、通信等性能限制★◈✿，与PC结合的AI模型走轻量化路线亿级别★◈✿，甚至要求能离线稳定运行★◈✿。目前主流的轻量化AI模型是谷歌的PaLM 2（Gecko版本）和Meta的Llama 2.

　　 AI应用★◈✿：以微软为例★◈✿。微软将AI Copilot整合到Windows 11当中★◈✿，Windows 11更新Copilot后将拥有150多项新功能★◈✿，用户可以 体验Copilot和全新的AI功能★◈✿，包括画图内参揭幕★◈✿、照片★◈✿、剪贴板等应用程序★◈✿。同时★◈✿，微软将于2025年10月终止Windows 10的支持服务★◈✿， 从而变相推动用户转向使用Windows Copilot★◈✿。微软与联想合作开发个人及企业AI Twin★◈✿，这是针对AI PC的AI助手解决方案★◈✿。

　　 轻量化模型和开源模型生态的壮大为AI PC的推出提供了可能 ★◈✿，各大PC厂商与微软★◈✿、高通内参揭幕★◈✿、AMD★◈✿、英特尔等合作共同推动 AI PC的研发设计★◈✿，预计2024年各品牌的AI PC产品将陆续上市★◈✿。2024年有望成为AI PC的元年★◈✿。

　　 2023年10月14日★◈✿，联想在Tech World2023上展示了AI PC★◈✿， 它能够创建个性化的本地知识库★◈✿，通过模型压缩技术运行个人 大模型★◈✿，实现AI自然交互★◈✿。联想AI PC预计在2024年9月以后正式上市★◈✿。

　　参考智能手机和折叠屏手机的发展趋势★◈✿，通过对不同价格段进行加权平均内参揭幕★◈✿，可以得出智能手机的均价接近400美元★◈✿，折叠屏手机均价 约900-1100美元★◈✿，折叠屏手机价格约为普通智能手机的2-3倍★◈✿。22H2★◈✿，低价格带折叠屏手机的占比逐步提升★◈✿，价格呈现下探趋势内参揭幕★◈✿。

　　我们认为★◈✿，类比至AI PC★◈✿，兼容AI的个人电脑也将呈现“初期高定价★◈✿，中后期价格下探”的趋势★◈✿，早期的ASP将高于传统PC价格★◈✿。根据Wind数据★◈✿，当前★◈✿，国内笔记本电脑销售均价基本位于5000-6000元之间★◈✿，中国笔记本电脑出口均价处于500-600美元之间★◈✿，AI PC的定价有望达到传统PC价格的2-3倍★◈✿。但随着后期同质化产品的竞争★◈✿、以及中低端机型的逐步渗透★◈✿，价格将呈现下降趋势内参揭幕★◈✿，而下降的幅度将取决于芯片等硬件设备方面的降本空间★◈✿。

　　从“价”的角度★◈✿：AI软件服务有望提供价值增量★◈✿。借鉴特斯拉FSD和Microsoft 365 Copilot的发展经验尊龙凯时人生就是博★◈✿，AI PC终端厂商及其应用 生态合作伙伴有望通过提供除硬件之外的AI服务和解决方案获得更多价值增量★◈✿。

　　从特斯拉FSD系统为例★◈✿：从2016年开始★◈✿，特斯拉的包括FSD套件收入在内的服务及其他业务收入呈现增长态势★◈✿，特斯拉在售卖整车 的同时还提供以AI技术赋能的软件服务★◈✿，为公司业绩带来更多增量★◈✿。我们认为★◈✿，在AI模型的支持下★◈✿，AI PC对于传统PC的市场价值 将如同自动驾驶汽车对于传统整车市场的价值一样★◈✿，在硬件端和软件端同时产生突破性创新和商业价值上的赋能★◈✿。

　　以Microsoft 365 Copilot为例★◈✿：微软面向其Office 365 E3★◈✿、E5★◈✿、商业标准版和商业进阶版的订阅商户★◈✿，将Copilot的定价设为每 个用户每月30美元★◈✿，此外★◈✿，Copilot当前仅在云端运行★◈✿，我们预计★◈✿，未来随着AI PC的出现★◈✿，个人电脑将支持更多的AI应用在终端运 行★◈✿，且随着AI PC的迭代创新★◈✿，有望支持更高级别的AI软件★◈✿，助力AI应用市场实现增长★◈✿。

　　从AI赋能来看★◈✿：个人电脑中AI功能的增加和创新将催生市场新需求★◈✿。新供给创造新需求★◈✿，AI PC通过集成更高的硬件配置以及新的 Windows操作系统尊龙凯时人生就是博★◈✿，个人电脑将配备更多高效的AI功能★◈✿，叠加其他AI工具在商业和生产力软件的广泛应用★◈✿，兼容AI的个人电脑市场 有望在2024-2025年实现快速增长★◈✿。

　　从更换周期来看★◈✿：新一轮换机潮拐点显现★◈✿，联想PC行业龙头地位稳定★◈✿。根据IDC数据★◈✿，21Q4-22Q4全球PC出货量呈现下降态势★◈✿， 23Q1跌至低点★◈✿，仅为5690万台★◈✿，而23Q2-23Q3降幅缩窄★◈✿，出货量呈现回升趋势★◈✿，有望迎来新一轮换机潮★◈✿。在全球PC主流厂商中 ★◈✿，联想★◈✿、戴尔★◈✿、惠普★◈✿、苹果一直位列前五★◈✿，华硕和宏碁时常轮流更替★◈✿，其中★◈✿，联想的市场份额基本位列第一★◈✿，行业龙头地位稳固★◈✿。尊龙凯时 - 人生就是搏!★◈✿，尊龙凯时人生就是搏★◈✿，尊龙凯时官网尊龙凯时 - 人生就是搏!尊龙凯时★◈✿，尊龙凯时★◈✿，尊龙凯时人生就是博·(中国)官方网站★◈✿，AI应用★◈✿，